英国地产复苏+就业回暖，英镑交易员连夜加仓

　　基本面总结：

　　1．美国降低英国汽车和飞机零部件关税的协议生效

　　英国政府于周一宣布，美国总统唐纳德·特朗普与英国首相基尔·斯塔默签署的降低部分英国进口产品关税的贸易协议已正式生效。

　　该声明进一步明确了6月初公布的协议内容：英国汽车制造商出口至美国时，可享受10%的关税配额优惠，而在此之前该关税税率为27.5%；此外，飞机发动机、飞机零部件等商品原10%的关税已被完全取消。

　　不过，贸易协议仍存在未解决的问题，其中钢铁和铝关税争议尚未得到妥善处理。虽然英国成功避开了美国本月初对其他国家征收的高达50%的钢铁和铝关税，但如果后续无法达成相关协议，自7月9日起，英国仍可能面临更高的关税压力。

　　英国政府在声明中强调，将持续推进相关工作，力求按照协议规定，对核心钢铁产品实施零关税政策。

　　2．英国经济第一季度增速创一年来最快，随后出现预期放缓

　　2025年前三个月，英国经济呈现出一年来的最快增长速度。其增长原因主要在于购房者为赶在税收减免政策3月31日到期前完成购房而争相行动，同时制造商为应对美国提高进口关税提前加快产量。

　　英国国家统计局数据显示，2025年1 - 3月英国经济产出增长0.7%，这一数据证实了初步估计，也创下自2024年第一季度以来的最快季度增速。其中，3月份经济增长率从之前的0.2%上调至0.4%。

　　这一增长态势与2024年第四季度仅0.1%的增长率形成鲜明对比。数据还显示，4月份英国国内生产总值较3月份下降了0.3%，不过该降幅受一次性因素影响而加剧。英国央行预计2025年第二季度经济增长率约为0.25%。

　　英国财政部长雷切尔·里夫斯期望经济增长能减轻其在当年晚些时候再次加税的压力，以实现预算目标。审计公司RSM UK首席经济学家托马斯·普格指出，近期消费者支出和招聘数据疲软，可能是对雇主增税和特朗普关税的一次性反应，且许多关税已被暂停。普格还认为，随着不确定性消退，消费者信心正在回升，商业调查显示劳动力市场最艰难时期已过。

　　一项调查显示，英国雇主信心水平在周一早些时候创下九年来新高，他们对经济前景更为乐观。预计英国央行将在2025年剩余时间内再降息两次，这或有助于支持家庭支出。但如果中东地区冲突加剧，能源价格将再次上涨，会给本就增长缓慢的英国经济带来更多压力。

　　英国国家统计局公布的数据表明，2025年1 - 3月家庭支出增长0.4%，高于最初估计的0.2%，增长主要由住房、家庭商品及服务以及交通运输拉动。临近税收减免政策到期，英国房地产市场交易活动显著增加。在此期间，家庭动用储备金用于支出，储蓄率两年来首次下降，但仍维持在10.9%的较高水平。

　　与2024年最后三个月相比，2025年第一季度英国制造业增长1.1%，这一增长是在预期4月份美国上调进口关税的背景下实现的。此外，英国国家统计局还指出，2025年1 - 3月英国经常账户赤字从2024年最后三个月的略高于210亿英镑，增至高于预期的234.6亿英镑。

　　3．英国贷款机构报告称五月份抵押贷款意外增加，消费贷款降温

　　英格兰银行数据显示，5月份英国贷款机构批准的购房抵押贷款数量意外增加，这一情况表明在4月份购房者税收减免政策结束后，英国房地产市场迅速实现复苏。

　　具体数据上，5月份抵押贷款批准量从4月的60，656笔增长至63，032笔，远超路透社对经济学家调查中值预测的59，750笔。与此同时，英国央行于周一公布的数据显示，5月份再抵押贷款批准数量实现了自2024年2月以来的最大增幅。在反映已完成房屋购买量的净抵押贷款方面，5月份净增加20.54亿英镑，而4月份则减少近8亿英镑 。

　　毕马威会计师事务所全球和英国金融服务主管卡里姆·哈吉指出，逐步降低利率或有助于增强抵押贷款借款人的信心与需求。曾因部分购房者税收优惠政策到期，英国房地产市场在4月份出现明显放缓。

　　在消费者借贷领域，英国央行数据显示，5月份无担保消费者借贷增幅略低于预期，不过这一现象或预示着消费能力开始复苏。以现金计算，5月份消费信贷净增加8.6亿英镑（约11.8亿美元），虽高于4月份的19.4亿英镑，但低于路透社调查预期的10.5亿英镑增幅。哈吉进一步表示，尽管生活成本依旧高企，但5月份消费者借贷下降，意味着收入增长开始对日常开支成本产生影响。

　　在利率方面，英国央行本月初将利率维持在4.25%。当前，投资者预计央行将在年底前两次下调借贷成本，每次下调幅度为0.25个百分点，使利率降至3.75%。

　　7月1日周二，将公布英国6月制造业PMI，市场关注焦点将集中于今日北京时间晚上21点30分，英国央行行长贝利、美联储主席鲍威尔即将发表的公开讲话。与此同时，今日晚间22点，美国将同时公布供应管理协会ISM发布的制造业PMI采购经理人价格指数，以及美国5月职位空缺数据。

　　英国2025年一季度经济录得一年来最快增长，但动能恐难持续：2025年前三个月，英国经济以自2024年初以来最快的速度增长，环比增幅达0.7%，证实了初步估计。这一反弹主要受到两个关键因素的推动：购房者为赶在3月31日部分减税优惠政策到期前完成交易，导致房地产市场活动激增；同时，制造商在美国总统特朗普宣布计划上调进口关税（尽管其中许多关税已被暂停）之前，纷纷加快了生产节奏，推动制造业产出环比增长1.1%。国家统计局数据显示，一季度家庭支出也因此增长了0.4%，高于初值。

　　然而，官方和经济学家均认为此轮增长势头难以在2025年剩余时间持续。数据已显示，4月份国内生产总值（GDP）环比下降了0.3%（尽管受一次性因素影响），与一季度形成鲜明对比。英格兰银行预计第二季度增长率将放缓至约0.25%。财政大臣瑞秋·里夫斯寄望于经济持续复苏，以减轻未来加税的压力来实现预算目标。此外，中东冲突可能引发的能源价格上涨也给缓慢增长的经济带来潜在压力。

　　房地产市场在4月因减税结束而短暂放缓后，5月份显示出迅速复苏迹象。英格兰银行数据显示，5月份购房抵押贷款批准量意外大幅上升至约6万笔，远超预期，且净抵押贷款额由4月份的下降转为显著增长20.4亿英镑。市场分析认为，利率逐步放宽的预期提振了借款人信心和需求。与此同时，5月份消费信贷增长8.6亿英镑，低于预期，这可能表明收入增长开始有助于覆盖生活成本。

　　在商业与就业方面，劳埃德银行商业晴雨表在6月升至51%，创下九年新高，反映出企业对经济前景的乐观情绪显著提升。招聘意向增强，60%的公司预计明年增加员工，工资增长预期也连续第二个月上升。就业网站Adzuna的数据也显示职位空缺同比连续第三个月增长，表明就业市场可能正在企稳。不过，雇主仍面临高就业成本、家庭消费谨慎以及全球不确定性等挑战。英格兰银行维持利率在4.25%，市场普遍预期其将在年底前再降息两次至3.75%，以支持家庭支出。值得注意的是，一季度英国经常账户赤字扩大至234.6亿英镑，高于预期。

　　政治资讯

　　美英关税协议生效，格拉斯顿伯里音乐节言论风波发酵：6月30日，英国政府宣布与美国总统特朗普签署的贸易协议条款正式生效。根据协议，英国汽车制造商对美出口配额内关税从27.5%降至10%，飞机发动机及零件等商品的10%关税则完全取消。但钢铁和铝关税问题仍未解决——英国虽暂时避免美国本月对多国征收的50%高额关税，若7月9日前未达成新协议，仍可能面临关税上调风险。英方声明强调将继续推动核心钢铁产品零关税。

　　与此同时，格拉斯顿伯里音乐节爆发政治争议。朋克说唱组合Bob Vylan在表演中高呼“以色列国防军去死”引发各方谴责。首相斯塔默斥其为“不可原谅的仇恨言论”，并质疑BBC直播该表演的决定。警方表示正评估视频证据以决定是否刑事立案。音乐节主办方紧急声明反对任何反犹与煽动暴力行为。争议延烧至同台演出的爱尔兰说唱乐队Kneecap，该乐队主唱曾因涉嫌展示支持真主党旗帜被控恐怖主义罪（已否认），表演中亦批评以色列及斯塔默政府。卫生大臣斯特里廷在谴责乐队言论的同时，罕见敦促以色列管控约旦河西岸定居者暴力。左翼评论人士则认为争议本质是“朋克乐队履行朋克使命”的政治对抗。

　　金融资讯

　　伦敦股市6月30日表现分化，中盘股季度涨幅亮眼：周一，伦敦股市主要指数表现不一。富时100蓝筹股指数和富时250中盘股指数于格林尼治时间11点基本持平，延续了上周的涨势。上周的上涨主要得益于中东紧张局势缓和、美联储降息预期升温以及美国关税压力部分缓解。

　　中盘股表现尤为突出，富时250指数有望创下自2020年10月以来最佳的季度表现。该指数成份股以英国本土企业为主，相对不易受美国关税干扰，且英国作为唯一与美国签订贸易协定的国家，提供了优势。相比之下，富时100指数今年迄今已上涨7.7%，超过了过去几年的全年涨幅。

　　板块方面，航空航天与国防股上涨1.2%，领涨的劳斯莱斯（涨1.7%）受益于美英贸易协定生效后取消的飞机发动机及零部件10%的关税。投资者正密切关注7月截止日期前美国可能的进一步贸易动向。

　　个股消息，WH Smith股价下跌2.7%，成为富时250指数中表现最差的股票之一，因其出售英国高街业务的现金收益将低于预期。葛兰素史克因美国参议员对其停产儿童哮喘吸入器展开调查的消息而微跌。Centrica则因遭摩根大通下调评级而位列富时100指数跌幅前列。宏观经济背景是英国一季度经济录得一年来最快增长，但分析师普遍预期今年余下时间增长将放缓。

　　地缘战事

　　加沙冲突升级与人道危机加剧：6月30日，以色列对加沙多地发动数月来最猛烈空袭，造成至少60人死亡（含22名平民在咖啡馆遇袭身亡），卫生当局称遇难者含妇女儿童及记者（开战以来已有220多名记者丧生）。以军向加沙北部下达新疏散令，坦克进入泽土安郊区，居民描述“爆炸如地震”。尽管美国推动停火——以色列战略事务部长德默赴华盛顿谈判（讨论人质协议及内塔尼亚胡访美可能），但地面战斗未歇。哈马斯坚持停火须以以色列撤军和结束战争为前提，以方则要求哈马斯解除武装，双方条件僵持。

　　援助争议激化国际矛盾：以军承认援助点平民伤亡事件，联合国指美国支持的“加沙人道基金会”（GHF）分发模式“本质不安全”（5月来400多名巴勒斯坦人领援时死亡）。秘书长古特雷斯谴责该模式“正在杀人”，以方反控联合国“与哈马斯结盟”。平民被迫步行数小时抵达GHF分发点，生存环境持续恶化。奥地利外长警告加沙人道危机“难以忍受”，正侵蚀以色列与欧洲关系。

　　俄乌战场与和谈僵局：俄媒宣称俄军控制第聂伯罗彼得罗夫斯克州首村（未获乌方证实），两个月内夺取950平方公里领土（累计占乌约20%国土）。克里姆林宫发言人佩斯科夫称和谈进度“取决于基辅立场、美国调解效力及战场态势”，重申领土要求（乌须放弃俄控四州）。俄乌5-6月在伊斯坦布尔举行三轮会谈（仅达成换俘），普京指责乌方和平方案“矛盾”。土耳其拟再斡旋谈判，但双方在停火条件上零进展。

　　技术谋攻

　　1．技术总结：

　　英国政府于周一宣布，美国总统唐纳德·特朗普与英国首相基尔·斯塔默签署的降低部分英国进口产品关税的贸易协议已正式生效。根据声明重申的6月初公布细节，英国汽车制造商出口美国时可享受10%的关税配额（此前关税为27.5%），飞机发动机及飞机零部件等商品原10%的关税已全部取消。不过，钢铁和铝关税问题尚未解决，若后续无法达成协议，英国自7月9日起可能面临更高关税，目前英国仍在为实现钢铁产品零关税积极努力。

　　作为全球首个与美国达成贸易协议的经济体，英国此举引发投资者对英国资产持乐观态度。与尚未和美国达成任何协议的欧盟相比，该协议进一步增强了英美关系的稳定性。

　　同日公布的数据显示，2025年前三个月英国经济增速达到近一年来最快水平，但消费需求疲软的状况或在未来几个月对经济形成压力。英国国家统计局数据显示，3月份经济增长率由0.2%上调至0.4%，与2024年第四季度仅0.1%的增长率形成鲜明对比。4月份国内生产总值较3月份下降0.3%，不过这一降幅因一次性因素而加剧。英国央行预计，2025年第二季度经济增长率约为0.25%。

　　英国财政部长雷切尔·里夫斯期望该贸易协议能缓解她在今年晚些时候再次加税的压力，以助力实现预算目标。审计公司RSM UK首席经济学家托马斯·普格认为，近期消费者支出和招聘数据疲软，可能是对雇主增税和特朗普关税（其中许多已暂停）的一次性反应。普格还表示，随着不确定性消退，消费者信心回升，商业调查显示劳动力市场最艰难的时期已经过去。

　　周一早些时候公布的一项调查显示，英国雇主信心水平创下九年来新高，对经济前景更为乐观。此外，预计英国央行将在2025年剩余时间内再降息两次，或能支撑家庭支出。

　　英国在2025年一季度经济实现良好开局，又率先与美国达成贸易协定，同时还分别与欧盟、印度达成多项协议及自由贸易协定，这些因素进一步提升了投资者对英国资产的乐观预期。与此同时，自4月以来，美国推出关税政策，美联储降息预期不断增强，部分美联储官员态度转向鸽派，加上特朗普持续施压，市场对美联储宽松政策的预期愈发强烈。受此影响，美元创下近40年来最差的上半年表现。而英镑在本月最后一个交易日收于1.3700以上区域，创下自2022年10月以来最强劲的季度表现。

　　美元未来的走势仍是影响英镑表现的关键因素之一，其中美联储的政策预期起到决定性作用。上周，美联储主席鲍威尔在国会作证时明确表示，若今年夏天通胀未因关税问题出现大幅上涨，美联储可能于9月的会议上决定降息。

　　根据芝商所的FedWatch工具数据，市场对美联储在9月至少降息25个基点的预期大幅提升，从一周前的70%快速上升至92.4%。佩珀斯通研究主管Chris Weston在客户报告中指出，当前市场定价已充分反映出，9月降息几乎已成定局。受此影响，短期内美元预计将持续面临下行压力，尤其是在本周即将公布的美国非农就业数据这一重要风险事件之前。

　　美国后续公布的关键经济数据表现，将为美联储9月议息会议是否降息提供前瞻性参考。进入7月，2025年以来表现强劲的英镑能否延续其涨势，成为市场关注的焦点。

　　从技术分析角度观察，在六月月线级别收市时，英镑的蜡烛图形成看涨大阳线形态，这种技术形态为英镑多头后续进一步上涨创造了有利条件。

　　不过，日线级别走势显示，英镑已连续两日未能突破前期高点，这一情况暗示英镑短期内可能面临调整。尤其在本周即将公布关键经济数据的背景下，市场中英镑多头交易情绪趋于谨慎。

　　从价格走势的关键点位来看，若英镑能够成功突破1.3830这一阻力水平，那么其价格有望进一步向上试探1.4000这一重要整数关口。而在下方支撑方面，1.3370区域是英镑的关键支撑位。一旦英镑价格出现回落，需要警惕其回撤至1.3370区域进行修正的风险。更为重要的是，如若该区域防线失守，将为其打开通往1.3140的下行空间。

　　2．技术指标总结：

　　3．交易策略解析：

　　英镑短线关注区间：

　　1.3740-1.3670

　　周一，英国央行行长贝利与美联储主席鲍威尔将在为期三天的欧洲央行中央银行论坛上发表讲话。他们关于利率路径及货币政策的任何表态，都可能引发英镑短线的大幅波动。

　　此外，美国6月ISM制造业数据及5月JOLTs职位空缺数据是市场关注的焦点。这些数据将从不同维度反映美国经济的运行态势。市场预计6月ISM制造业PMI数据将从48.5小幅上升至48.8。若实际数据达到或超过预期，意味着美国制造业在订单获取、生产活动等方面有所改善，企业生产积极性提高，经济增长动力增强。同时，市场预计5月JOLTs职位空缺数为732万人。若实际数据高于预期或前值，则表明企业招聘需求旺盛，劳动力市场呈现供不应求的局面。

　　数据表现对英镑和美元的影响存在多种可能。若两项数据均超预期，可能促使美元短线上涨，进而导致英镑进一步回落调整。一旦英镑跌破1.3670，价格有望进一步下跌至1.3620区域，该区域是1.3370至1.3770区间的斐波那契38.2%回撤位。反之，若两项数据均不及预期，英镑可能短线走高。若英镑突破1.3740区域，将向前期高点1.3770的阻力水平发起挑战。若成功突破1.3770阻力位，英镑有望进一步测试1.3830区域。

　　然而，实际数据也可能出现“好坏参半”的情况，与市场预期产生偏差，这种情况下，英镑可能出现短线震荡走势 。

　　英镑短线走势路径参考：

　　上升：1.3740-1.3770-1.3830

　　下降：1.3670-1.3620