美股开启财报季，油价或已见顶

作者：黄金开户注册来源：www.goojaa.com 2022年04月11日 14:03 点击：

　　在周期轮动之下，一系列新的和持续的负面因素可能会在未来一周推动股市大幅波动。而通胀数据将决定美联储是否会加快货币政策的收紧。

　　大型跨国银行将迎来最新的财报季，一些国际银行可能不得不改变策略以保持增长。

　　周期循环

　　在2020年第一波新冠疫情之后，经济敏感行业的表现优于其他行业。在疫情期间，投资者推高了科技和通信服务公司的股价，这些公司的产品和平台让购物、社交和在家工作成为可能。与此同时，那些与大流行之前正常生活有关的公司被忽视了，它们的股价也萎靡不振。

　　一段时间之后，投资者开始意识到，他们已经尽其所能地从成长型股票中榨取了利润。突然间，食品、服装、公用事业和交通等公司重新受到青睐。这些被忽视的股票突然间被认为是物美价廉的股票。

　　华尔街将目标转向能源、金融、工业和材料等板块。现在，投资者正在抛售科技股和小盘股，因为美联储收紧货币政策使得科技公司的高估值变得不合理，小型企业则不具备在高利率环境中茁壮成长所需的资源和灵活性。

　　剩下的就是大型非科技公司。

　　上周五的市场走势也证明了这种情况。投资者正在从增长型股票转向价值型和防御型股票。以科技股为主的纳斯达克100指数下跌1.41%，在主要股指中表现不佳，小盘股罗素2000指数紧随其后，下跌0.76%。本周最后一个交易日唯一以绿色收盘的指数是道琼斯工业平均指数，上涨0.4%。美国标准普尔500指数次之，下跌0.27%。

　　周线方面，罗素指数上周暴跌4.62%，纳斯达克100指数紧随其后，下跌3.59%。道琼斯指数表现出色，仅下跌0.27%，随后是标准普尔500指数下跌1.27%。

　　而在过去52周中，科技股都输给了经济敏感类股。

　　上周五，科技股下跌1.4%，表现逊于所有板块。能源股跑赢大盘，跳涨2.75%，随后金融股上涨1.01%。

　　从周线来看，科技股下跌了3.82%，医疗保健股大涨3.45%，并创下历史新高，投资者纷纷避险。能源股位居第二，上涨3.21%。

　　从月度来看，医疗保健板块上涨11.98%，材料板块上涨10.92%，几乎是科技和通信服务板块6%涨幅的两倍。

　　从年度来看，通信服务是唯一一个亏损的板块，下跌了11.52%，同时能源板块领涨，上涨了63.95%。

　　另一个更明显的衡量标准是，纳斯达克100指数和罗素2000指数在今年都进入了技术性熊市，它们从之前的高点下跌了20%以上。

　　罗素2000指数在11月8日的纪录高点与1月27日的低点相比，下跌了20.93%。纳斯达克100指数在11月19日的高点和3月14日的低点相比，下跌了21.28%。

　　与此同时，标准普尔500指数仅较1月3日的纪录高点和3月8日的低点下跌了13.95%，而蓝筹股道琼斯指数仅从1月4日的纪录高点到3月8日的低点修正了11.33%。

　　罗素2000指数的技术面走势似乎也不如美国主要股指。

　　RUT日线图，来源：Investing.com

　　小盘股指数已经触顶，目前受旗形上轨的压制明显。若跌破这一震荡区间，将会打开新的下跌空间。

　　上周公布的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，许多美联储官员准备在未来几个月加息50个基点，这暗示美联储可能会继续走强硬路线。

　　不过，即使央行采取更积极的行动，它最终仍是在追逐通胀，而不是走在通胀的前面，即使反复加息，也仍将落后于不断上升的通胀。

　　美国十年期国债收益率上周五收于2.7%上方，为三年来首次。投资者当前正在抛售美国国债，预计其收益率将反映更高的利率。

　　美国十年期国债收益率日线图，来源：Investing.com

　　国债收益率连续四天上升，吹响了牛市的号角，未来或有可能测试3%。

　　借贷成本上升不仅会对股市造成沉重压力，而且这些收益率还会对股市构成激烈的竞争。许多投资者之所以持有股票，只是因为零利率大幅削减了固定收益债券的投资。现在收益率回归，我们预计股市将出现大规模的资金外流，包括许多机构投资者也将参与其中。

　　因此，投资者将密切关注各国央行政策和通胀数据。加拿大银行和欧洲央行即将做出利率决定，而美国和英国也将公布通胀数据。

　　财报季也将于本周开始，包括摩根大通 (NYSE:JPM)、高盛集团 (NYSE:GS)、贝莱德 (NYSE:BLK)和花旗集团 (NYSE:C)在内的许多大银行和金融公司都将公布财报。分析师预计，美国六大银行的净利润同比将下降35%，因为鉴于市场不像去年那么活跃，银行披露的交易和交易数量或将大幅下降。

　　尽管如此，美元指数还是连续第七个交易日上涨，并且自2020年5月以来首次短暂突破100关口。

　　美元指数日线图，来源：Investing.com

　　美元正不断的向上突破，不过上周五的倒锤线表现出了一些残余的看跌情绪。价格可能会回落到先前的震荡区间。若美元指数上涨至104，将会达到2002年以来的最高水平。

　　黄金方面，尽管美联储的立场更加强硬，但金价仍连续第二天攀升。或许俄罗斯和乌克兰战争的持续，以及对美联储未来缩表的担忧都令黄金的需求居高不下。

　　黄金日线图，来源：Investing.com

　　自2月以来，我们一直认为黄金有可能形成头肩顶形态。不过也许它只是一个对称三角形，而上周五可能已经做出了试探性的突破。在黄金达到一年半的对称三角形的隐含目标后，我们认为金价可能会下跌。然而，如果周五的交易代表了趋势，我们可能将看到黄金再次创下2020年8月的纪录。

　　BTC在上周五下跌后，周六小幅上涨。

　　BTC日线图，来源：Investing.com

　　比特币在跌破头肩顶的颈线位置后，形成了看似看涨的旗形。短期内比特币处于上升通道当中，但是整体上仍处于看跌模式。

　　上周五，油价从连续三天的下跌中反弹，但在国际能源机构(IEA)成员国以及美国表示将动用原油储备后，油价已连续第二周收低。周五的反弹会持续下去吗? 技术图表并不乐观。

　　WTI原油期货日线图，来源：Investing.com

　　WTI原油期货似乎向下突破了一个对称三角形。除非出现重大变化，否则油价可能会在下行势头中跌回80美元水平。

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