美联储淡化通胀担忧投资者不买账？

作者：黄金开户注册来源：www.goojaa.com 2021年05月07日 09:58 点击：

　　周四(5月6日)现货黄金价格持续反弹，目前交投于1794美元/盎司关口附近。近日以来，美联储多位官员在讲话中淡化通胀担忧，但市场投资者已经不买账了。投资者需进一步关注美联储下一步动作。

　　周四(5月6日)现货黄金开盘报1786.49美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1794.81美元/盎司，涨幅0.45%。

　　行情回顾

　　【现货黄金】日内，黄金震荡上扬。美元和中长期美债收益率维持低位，且美联储官员继续淡化通胀上升的风险，支撑了黄金，金价上涨将近8美元。

　　【外汇】日内，美元指数基本持稳于91.3附近，盘中稍早一度升至91.44，为4月19日以来最高。非美货币方面，欧元兑美元小幅承压。不过，野村分析师预计，随着疫苗接种人数增加，到5月底或者6月份，欧元兑美元将向1.22反弹，年底目标为1.25。和欧元承压不太一样，英镑小幅反弹。近期，英镑的波动可能较为剧烈。数据显示，英镑一周期波动率升至8.32%，为3月下旬以来最高。英国央行利率决议以及苏格兰独立投票，推高了英镑波动率。

　　【原油】美油承压下行。稍早时候，美油一度向上触及66.73美元每桶。EIA原油库存录得减少799万桶，降幅远高预期和前值，支撑了油价。此外，大宗商品价格升至新高，带动油价表现强势。不过，印度新冠病毒传播水平较高。疫情仍然限制了油价的涨幅。

　　美国3月贸易逆差创历史新高

　　当地时间周二(5月4日)美国商务部发布数据显示，美国3月贸易逆差创历史新高，由2月份的705亿美元扩大至744亿美元。

　　进口方面，3月美国商品与服务进口额达到2745亿美元，上升了622亿美元，增幅为6.3%。

　　具体来看，3月份美国进口增长最快的是消费品，增长了45亿美元，其中包括纺织品服装和家用产品增长了12亿美元。工业用品和材料进口增长了37亿美元，资本货物增长了33亿美元。

　　3月的大部分进口来自中国，美国与中国的贸易逆差最大，从2月的246.2亿美元扩大至276.9亿美元，逆转了特朗普执政时期逆差收窄的趋势。另外3月来自墨西哥和韩国的进口均创下纪录高位。

　　出口方面，3月美国出口也加速，但规模继续落后于进口，当月出口额为2000亿美元，创一年新高，增幅为6.6%，但同比下降了210亿美元。具体来看，3月工业用品和材料以及资本和消费品的出口增幅最大。疫情仍给美国服务业贸易造成拖累，特别是旅游业——3月美国服务贸易顺差为171亿美元，为2012年8月以来最小。

　　机构评论称，美国3月贸易逆差创历史新高，主要原因是国内需求激增，导致进口增加。展望未来，随着美国经济活动的反弹速度超过全球竞争对手，逆差可能进一步扩大。

　　美联储一再重申通胀飙升是暂时的但投资者不买账

　　近段时间，虽然美联储和欧洲央行一再重申通胀飙升是“暂时的”，但问题是，越来越多的投资者不买账了。

　　美联储宣称，通胀的暂时性飙升是受到供应链的影响，并非通胀遇到什么的真正驱动因素。

　　不过市场上的主流声音却是这样的：的确没有人能否认供给端受到疫情了冲击，但农业和工业大宗商品价格升至5年高点的现实，还是要归咎于货币政策。

　　在各国央行疯狂注入数万亿美元的流动性后，更多的资金追逐更少的商品，而民众感知到的实际通胀涨幅远高于官方的CPI数据。

　　比如食品价格。联合国食品价格指数在过去五年中上涨了30%，今年迄今上涨了10%。2018年，食品价格上涨已在全球引发抗议，并继续创下新高。大多数农产品价格上涨的相关性也表明，这是一种货币效应。

　　需要注意的是，彭博商品指数也达到了5年高点，今年迄今上涨了15%。此外，追踪23种原材料的彭博大宗商品现货指数也已升至近十年来的最高水平。

　　周二，美国财长耶伦的一番加息言论就成功引爆市场，引得金银美股暴跌。虽然耶伦很快澄清，自己没有建议加息，也无意损害美联储独立性。但目前来看，美联储内部已经意识到低利率对通胀的影响，尤其是对大宗商品。在美国全力推进疫苗接种企图让经济恢复常态化的情况下，货币政策回归正常化，相信也很快会提上议程。

　　技术分析

　　从日线图上看，近期金价陷入区间震荡，期间金价尽管多次挑战1800关口均告失败，不过金价也得以站稳趋势线上方。

　　基本面来看，随着经济数据的强劲反弹，市场与美联储对通胀的看法再度出现分歧，美联储官员坚称通胀只是暂时的，而市场通胀押注推动五年期TIPS损益平衡通胀率创10年新高。