视频：网易今日登陆港交所 开盘上涨8.13%
网易今日登陆港交所，开盘上涨8.13%，报133.00港元，市值4561亿港元。
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6月11日，网易正式在港交所挂牌！
网易港股上市首日高开8.13%，报133港元/股，发行价为123港元。网易此次港股上市募资净额约209亿港元。
据悉港交所将于同日推出网易期货、期权产品供投资者选择。与网易相关的衍生权证可于股份上市当日挂牌，网易上市当日将纳入认可沽空指定证券名单。
6月7日 ，网易宣布，由国际发售和香港公开发售组成、共计新发行171,480,000股普通股的全球发售确定发售价。国际发售与香港公开发售的最终发售价均为每股发售股份123港元。
网易是第一批登陆美股市场的互联网中概股。2000年6月30日，网易在美国纳斯达克上市，发行价为15.5美元，在纳斯达克的20年中，网易增长迅速，最高股价达到397.59美元。
加上去年10月在纽交所挂牌的子公司网易有道，网易将成为母公司及子业务在纽交所、纳斯达克、港交所同时挂牌的互联网企业。美股网易(NTES.O)昨日收涨3.77%，有道(DAO.N)收涨1.72%。
今年以来，香港新股市场异常火热。尽管上市公司的数量在减少，但资金由此变得更加集中。这使得一季度上市的新股，普遍都受到了投资者的追捧。德勤统计报告显示，2020年Q1新股中95%的IPO获得超额认购，且其中49%的新股获得20倍以上的超额认购。
而行业关注的是，游戏业务仍然是网易全球化战略中的绝对主角。此次募集的资金，能否为后续的业务持续提供动力将成为焦点。
归来还是少年？
作为成立20年的互联网“常青树”，网易的业绩一直处于稳定状态。招股书数据显示，2017-2019年，净收入分别为人民币444.37亿元、511.79亿元、592.41亿元。2020年第一季度，净收入为人民币170.62亿元，同比增长18.3%。
2017-2019年，归属于网易公司股东的持续经营净利润分别为人民币115.42亿元、82.91亿元、132.75亿元。2019年，持续经营净利润同比增长60.1%。2020年第一季度，归属于网易公司股东的持续经营净利润为人民币35.51亿元，同比增长约30%。
2017-2019年，网易整体毛利率保持在53%以上。2020年第一季度，网易整体毛利率达55%。
网易拟将本次发行募集资金净额用于全球化战略、推动创新以及一般企业用途三个方面，其中推动全球化战略约占45%，创新约占45%，一般企业用途约占10%。网易公司董事长兼CEO丁磊在致股东信中提到，全球化是网易在自身实力提升基础上会做出的必然选择，“网易会立足中国，同时通过内部孵化、投资、合作开发和战略联盟等方式，继续推进海外市场的创新与突破。”
在中概股的回归潮中，网易的动作非常迅速，仅次于阿里巴巴。招股书中，网易表达了回港二次上市的目的：“香港联交所上市将为我们提供更多进入资本市场的机会，特别是亚洲资本市场，亦可吸引更广泛的亚洲及国际投资者，更能代表我们的中国及国际用户基础。”
紧随其后“回归”的还包括京东等中概股上市公司。富而德律师事务所法律全球交易部门顾问周峥对21世纪经济报道记者表示，中美贸易摩擦的不确定性已经波及到中概股的表现，最近中概股爆出的财务丑闻，更是加深了美国投资人对中国公司治理结构以及信息披露的不信任，从而导致中概股的股价跌幅远大于市场普遍跌幅。
许多中概股股价大幅下行，尤其是中小型公司。这些企业正在成为私有化大潮的漩涡中心。“继去年阿里巴巴成功在香港二次上市后，对于许多尚未准备好从美国退市，但又想进入内地及香港市场的公司来说，二次上市也不失为一个不错的选择。”周峥说。
想象空间有多大？
目前，网易包括了在线游戏、智能学习、创新和其他三项主营业务，创新业务与其他涵盖了网易云音乐、网易严选、网易传媒、网易邮箱等业务。截至2020年第一季度，三大营收来源分别占比79%、3%和18%。过去几年投入的电商业务，已经不在主营之列。
与腾讯公司的路径一致，游戏成为营收的核心利器。自2001年《大话西游》面世以来，网易的《阴阳师》《荒野行动》《第五人格》等自研游戏也颇受市场青睐。2019年，在网易整体营收出现负增长时，手机游戏营收依旧保持了正双位数的增长。根据App Annie的数据，按2019年iOS及Google Play综合用户支出计算，网易是全球第二大游戏公司。
2017-2019年，在线游戏服务净收入分别为人民币362.82亿元、401.90亿元、464.23亿元。其中，2019年，网易游戏净收入超过动视暴雪。网易2020年Q1财报显示，第一季度净收入171亿元，其中游戏业务净收入135亿元，营收占比高达78.9%。
不过，国内游戏市场竞争日益激烈，面对主要对手腾讯的发力，网易开始把重心回归核心业务。5月20日，网易一次性发布了20款游戏公告。普华永道发布的《2019-2023娱乐及媒体行业展望》显示，中国视频游戏市场的巨头仍然是腾讯和网易，占据接近70%的市场份额。
一文带你看懂400页招股书的八大亮点
6月1日，网易宣布启动香港首次公开发行，代码为“9999.HK”。
仔细研读网易457页招股书，简化成一张图表是这样：
具体来说，网易二次上市的招股书有八大亮点值得关注：
1、股份和定价：新发行1.7148亿股，发售价不高于126港元
本次发行将新发行171,480,000股普通股，香港公开发售的发售价格将不高于每股发售股份126.00港元。
公司将综合考虑在纳斯达克交易的美国存托股于最后交易日或之前的收市价，以及路演过程的投资者需求等因素后，将于香港时间2020年6月5日确定国际发售价。最终香港发售价将为最终国际发售价和最高发售价(每股发售股份126.00港元)的较低者。
代表公司普通股的美国存托股(每一股代表25股普通股)将继续在纳斯达克上市并交易。参与本次发行的投资者将只能认购普通股，而不能获得美国存托股。在本次香港上市完成后，公司香港上市股份与纳斯达克上市的美国存托股将完全可转换。
股份将以每手100股股份为单位进行交易。
2、募资用途：集中用于全球化战略及机遇、丰富提升创新内容和技术
网易拟将本次发行募集资金净额用于全球化战略及机遇，推动对创新的不断追求以及用于一般企业用途。具体包括：
1)全球化战略及机遇，约占45%。
继续通过丰富海外市场(如日本、美国)的在线游戏内容并增强网易的全球研发及游戏设计能力改善网易在全球的影响力。
继续通过投资于国际游戏开发商、IP及内容所有者以及与其合作以探索全球的机遇。
致力在海外市场发展网易的智能学习及其他创新业务。
2)推动网易对创新的不断追求，约占45%。
继续丰富及提升网易的创新内容，并增强网易的创新技术。
3)一般企业用途，约占10%。
3、业务概览：三大业务板块覆盖中国超10亿用户
网易从中文门户网站、媒体及电子邮件服务起家，现在发展成为全球领先的游戏开发和运营商，2006年推出的有道业务，已成为在纽交所上市的智能学习平台；2013年推出音乐流媒体平台网易云音乐；2016年，开设电商平台严选，迅速成长为主流的自有品牌商品平台。自营互联网属性零售品牌、资讯传媒平台等，覆盖全中国超过10 亿用户。
根据招股书披露数据，截至2019年12月31日，网易各业务板块核心数据如下：
在线游戏：目前提供超过140款手游和端游，涵盖游戏类型广泛，能满足全球玩家社群日益增长及多样化的需求。
智能学习：网易有道平均月活跃用户数量超过1亿(2019年)，并已在多个海外市场取得了初步成功
创新业务及其他：网易云音乐用户数超8亿，吸引超10万原创音乐人入驻(截至2020年4月数据，已突破16万人)，这些原创音乐人的歌曲在2019年累计播放超过2700亿次。网易严选迅速成长为主流的自有品牌商品平台。网易传媒是中国知名的互联网媒体平台。其他创新业务包括网易CC直播平台、网易邮箱，其中网易邮箱拥有超过10亿注册用户。
4、财务分析：核心业务表现强劲，净收入连续3年稳定增长，整体毛利率超53%
网易净收入连续3年稳定增长，2017-2019年，净收入分别为人民币444.37亿元、511.79亿元、592.41亿元。2020年第一季度，净收入为人民币170.62亿元，同比增长18.3%。
2019年核心业务表现强劲，2017-2019年，归属于网易公司股东的持续经营净利润分别为人民币115.42亿元、82.91亿元、132.75亿元。2019年，得益于核心业务表现强劲，持续经营净利润同比增长60.1%。2020年第一季度，归属于网易公司股东的持续经营净利润为人民币35.51亿元，同比增长约30%。
整体毛利率维持较高水平，2017-2019年，网易整体毛利率保持在53%以上。2020年第一季度，网易整体毛利率达55%。
在线游戏服务业务保持强劲增长，2017-2019年，在线游戏服务净收入分别为人民币362.82亿元、401.90亿元、464.23亿元。其中，2019年，网易游戏净收入已超过动视暴雪(动视暴雪2019年净收入64.89 亿美元)。2020年第一季度，网易游戏净收入为人民币135.18亿元，同比增长14.1%。
5、按季分红：持续6年每个季度为股东分红，被称为互联网行业的“茅台”
丁磊在致股东信《相信热爱的力量》中提到，已持续6年每个季度为股东分红。
在招股书中也有相关披露，网易拥有长期且良好的派息历史，在不断发展业务的同时，也持续回馈股东。自2014年起，网易开始按季派付股利，是为数不多按季分红的中概股，这展示了公司的经济实力和财务自信。自2011年起，网易宣布多项股份回购计划，不断增强投资者对公司未来发展前景的信心以及公司长期的投资价值。
据估算，网易在纳斯达克上市20年以来，股价增长逾90倍，股价年化回报率高达25.8%，算入派发股息的持股整体年化回报高达26.2%，被称为互联网行业的“茅台”。
6、研发人员占比近半：2万多名员工中，研发人员超1万名，组织自我进化能力强
截至2019年12月31日，网易拥有20797名全职员工。其中，研发团队有10279名员工，占比近一半。
7、行业发展潜力：网易是全球第二大游戏公司
2019年，全球前三大游戏市场：中国，美国和日本，约占全球游戏市场总和的60%。2019年全球游戏市场规模为1,521亿美元，预计到2022年将以8.8%的复合年增长率进一步增长至1,960亿美元。2022年，全球手机游戏收入预计将达954亿美元(几乎占全球游戏市场的一半)。根据App Annie的数据，按2019年iOS及Google Play综合用户支出计算，网易是全球第二大游戏公司。
8、未来计划关注的重点：立足中国，坚定推进全球化战略
网易未来策略将专注于：1)加强内容创造能力；2)追求卓越运营；3)发展快乐的用户社群；4)投资于技术及创新；5)扩大全球影响力；6)进行更深层次的人才培养。
（来源：21世纪经济报道）
【香港新股市场及港股打新流程介绍】
近年来“港股IPO”越来越频繁地闯入投资者的视野，根据2017年-2019年公开数据统计，港股IPO以超过65%平均中签率、低于5000港元平均入场费、及8.56万港元的平均年度累计收益等优异表现让港股IPO集资规模全球称冠。前有阿里、腾讯、小米等知名企业赴港IPO，后有中概股陆续回港二次上市引发回归潮。港股IPO市场有哪些规则以及如何参与港股打新呢？跟我们一起看一下：
1、港股IPO市场特色
·年收益率平均达171%：根据2017年-2019年数据统计，以投入5万元港元计算，平均每年可参与170只新股认购，年累计收益平均达8.56万港元，年化收益率均值为171%。
·65%的平均一手中签率：港股市场新股分配规则偏向散户，根据2017年-2019年数据统计，认购一手的平均中签率可达65%；根据不同行业的历史数据分析，认购一定档位以上更可稳重一手。
·无需持仓市值，证券账户入金即可参与打新
·港股特色暗盘交易：新股上市前一交易日会有新股暗盘交易，中签用户可选择在暗盘市场卖出提前锁定收益，未中签用户亦可在暗盘市场买入弥补未中签遗憾。
·香港券商可提供10倍融资打新额度：为帮助用户用少量资金提升中签率，香港券商基本会提供融资打新的额度，一般在10倍左右，用户只需缴纳少量的利息即可使用融资打新。
2、港股打新参与方式
·步骤一：需至香港证监会认可的持牌港股券商处，开通国际证券账户
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·步骤二：存入新股认购资金至证券账户，一般入金五千至一万港元即可参与绝大部分新股的认购
·步骤三：一键认购新股
·步骤四：中签结果公布后可选择在暗盘市场交易，亦可等待上市首日进行交易。
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（文章来源：东方财富研究中心）
(责任编辑：DF070)
